乐天使

     中国水泥网：百年企业，焕发青春。公司为乐天使中上游水泥龙头，逐步发展成为集水泥、混凝土、骨料、环保处置等多元业务的全球化建材集团。

  基建加码提振内需，核心市场景气具备韧性。基建对冲下区域水泥需求具备韧性。公司湖北、云南两大市场产能利用率处较高水平，湖北市场地处沿江水泥市场重要节点，市场集中度处全国前列，格局稳定，凭借乐天使流域经济建设良好条件、武汉城市圈的发展与“黄金水道”广阔水泥需求腹地，中长期景气具备韧性，公司也拥有沿江布局和经营效率等多方面显著优势。云南市场基建需求弹性大，尽管中期面临新增产能压力，但随着区域整合，集中度逐步提升，市场具有消化新增产能条件，且公司装备技术、经营效率、规模等综合优势使得其中长期在区域具有较强竞争力。

  海外前瞻布局，优质产能扩张潜力大。公司现有熟料产能300万吨布局在塔吉克斯坦和柬埔寨，在建熟料产能约210万吨布局尼泊尔和乌兹别克斯坦。四国政局较为稳定，经济表现较好，目前人均消费量不足400kg，中长期需求具备良好潜力，“一带一路”带来基建发展机遇。公司扩张可依托拉豪海外平台资源，成本、管理效率等核心竞争力保障其成本曲线的领先位置及盈利，长期具备巨大的拓展潜力。

  财产链展开不法时，全球排名化屋面水龙头原型已现。沙浆沙客户财产链展开具备条件资源量、物流相关行业等基本点特点，乐天使借助沙浆沙沿江结构及拉豪的技术特点前瞻性结构多元化相关行业，在骨料相关行业构建等锲机下将慢慢的开启盈利模式释放出来期。